Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области

Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

ФГОУ ВПО

ИВАНОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ

СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

имени академика Д.К. Беляева

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Специальность - «Экономика и управление на предприятии АПК»

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

НА ТЕМУ

Анализ финансового состояния

ЗАО «Андреевское» Юрьев - Польского района Владимирской области

Выполнила

студентка 4 курса 3 группы

экономического факультета

Лебедева Ю.А.

Проверила:

Стулова О.В.

ИВАНОВО 2010г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Андреевское» Юрьев - Польского района Владимирской области

1.1 Организационно - управленческая структура, размер, специализация предприятия

1.2 Экономические показатели деятельности предприятия

1.3 Анализ финансовых результатов

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Состав и структура средств предприятия и источников их образования

2.2 Диагностика показателей финансовой устойчивости

2.3 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

2.4 Состояние расчетов с дебиторами и кредиторами

2.5 Диагностика риска банкротства

2.6 Анализ показателей деловой активности

3. Резервы улучшения финансового состояния предприятия

Выводы и предложения

Список использованной литературы

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

 

Введение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации, продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние - итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и укреплению рыночных позиций. Для этого оно должно постоянно наращивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи курсовой работы:

1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

2. Анализ финансового состояния

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Предметом исследования являются хозяйственные процессы, происходящие на предприятии.

Объектом исследования является само предприятие.

Информационной базой для выполнения курсовой работы служат годовые отчёты за период с 2004 по 2008 года и нормативно-справочная информация.

Для выполнения курсовой работы использовались следующие методы:

·        Монографический;

·        Статистико-экономический;

·        Сопоставление относительных показателей;

·        Расчетно-конструктивный;

·        Факторный анализ и др.

1.       Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Андреевское» Юрьев - Польского района Владимирской области

 

1.1.    Организационно - управленческая структура, размер, специализация предприятия

Закрытое акционерное общество «Андреевское» расположено в Юго-восточной части Юрьев-Польского района Владимирской области.

Административно-хозяйственный центр находится в селе Андреевское в 27 км от районного центра г. Юрьев - Польский, в 27 км от ближайшей железнодорожной станции г. Юрьев-Польский и в 41 км от областного центра - г. Владимира.

Закрытое акционерное общество «Андреевское» создано путем преобразования сельскохозяйственного производственного кооператива (совхоза) «Андреевский» (зарегистрированного Постановлением Главы Юрьев-Польского района Владимирской области № 181.Приказ №1 по СПК от 25.05.1999г.) и является его правопреемником.

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров.

Основное производство ЗАО «Андреевское» представлено отраслью животноводства, возглавляемой главным зоотехником и отраслью растениеводства, возглавляемой главным агрономом. В хозяйстве цеховая форма организации производства.

В состав цеха растениеводства входит одна тракторно-полеводческая бригада. На период заготовки кормов создаются бригады по заготовке сена, силоса, сенажа. Цех животноводства объединяет молочные фермы - 3 двора, откормочные КРС - 2 двора (приложение 1).

Предприятие специализируется на производстве продукции животноводства. Доля животноводства в структуре товарной продукции составляет 79,49%, в том числе молоко - 86,38% и реализация КРС в живой массе - 11,47%, доля растениеводства составляет 20,51%.

К обслуживающим производствам относится цех механизации, который включает в себя ремонтную мастерскую, машино-тракторный парк и автопарк.

Хозяйство рентабельное, за 2008 год рентабельность производства продукции животноводства составила 27,9 %. Прибыль за 2008 год составила 9687 тыс. рублей.

Для определения размера предприятия рассмотрим данные, представленные в таблице 1.1

Таблица 1.1

Основные показатели, характеризующие размеры предприятия

Показатель	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008г.	Отклонение 2008 от 2004 года
Валовая продукция в текущих ценах, тыс.руб.	17793	21936	34834	44985	73700	+55907
Товарная продукция в текущих ценах, тыс.руб.	10787	14493	29264	39072	55875	+45088
Численность работников всего, в т. ч. занятые в сельскохозяйственном производстве	117   102	115   100	114   100	107   91	115   96	-2   -6
Общая земельная площадь, га., в т. ч. сельскохозяйственных угодий, из них пашня	3069  2699  2251	3069  2699  2251	3069  2699  2251	3069  2699  2251	3069  2699  2251	-  -  -
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	11202	12323,5	17991,5	41302	75468,5	+64266,5
Среднегодовая стоимость оборотных фондов, тыс. руб.	8328,5	11086,5	13776,5	32391	51415,5	+43087
Среднегодовое поголовье скота, условные гол.	673,8	680,8	800,4	910,4	841	167,2
Энергетическая мощность, тыс. кВт. ч	4413,75	4185	4492,5	5259,75	5462,25	+1048,5

ЗАО «Андреевское» можно охарактеризовать как предприятие средних размеров. Общая земельная площадь составляет 3069 га, площадь пашни - 2251га и за анализируемый период (с 2004г по 2008г) она оставалась неизменной. Численность работников за анализируемый период сократилась на 2 человека. Наблюдается рост валовой продукции на 55907 тыс.руб., также наблюдается рост товарной продукции - на 45088 тыс.руб. Наблюдается рост среднегодовой стоимости основных средств. Это связано с приобретением хозяйством новых объектов основных средств. В 2008 году она составила на 64266,5 тыс. руб. больше, чем в 2004 году.

Для определения специализации хозяйства используются показатели прямые (структура товарной продукции) и косвенные, выражающие внутреннее соотношение отраслей или производственную структуру предприятия (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Состав и структура товарной продукции предприятия

Показатели	2004 г.		2005 г.		2006 г.		2007 г.		2008 г.		Отклонения тыс. руб	Среднее %
	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс.руб	%
Растениеводство: пшеница ячмень овес вика прочая продукция рожь	348 278 554 158 462 -	3,23 2,58 5,13 1,47 4,28 -	852 100 168 - 285 -	5,88 0,69 1,16 - 1,97 -	1061 - 507 - 25 -	3,63 - 1,73 - 0,08	2608 331 - - 20 -	6,68 0,85 - - 0,05 -	8147 1841 1005 - 84 383	14,5 3,30 1,80 - 0,15 0,69	+7799 +1568 +451 -158 -378 +383	6,78 1,48 1,96 1,47 1,31 0,69
Всего	1800	16,69	1405	9,70	1593	5,44	2959	7,57	11460	20,51	+9660	11,98
Животноводство: Молоко мясо и мясопродукция скот в живой массе прочая продукция	8064 394 89 2	74,79 3,65 0,83 0,02	12230 265 584 7	84,39 1,83 4,03 0,05	24300 533 2823 15	83,04 1,82 9,65 0,05	28555 409 7134 11	73,09 1,05 18,2 0,03	38365 943 5094 8	68,67 1,69 9,12 0,01	30301 549 5005 6	76,80 2,00 8,38 0,03
Всего	8549	79,29	13086	90,30	27671	94,56	36109	92,43	44410	79,49	35861	87,21
Работы и услуги	396	3,67	-	-	-	-	-	-	-	-	-396
товары	37	0,34	-	-	-	-	-	-	-	-	-37
Всего по хозяйству	10782	100	14491	100	29264	100	39068	100	55870	100	45088	-

В отрасли растениеводства наибольшую долю в структуре товарной продукции занимает пшеница, в среднем за 5 лет 6,78%. В отрасли животноводства наибольшую долю занимает молоко, в среднем за 5 лет 76,8%. Это свидетельствует о том, что основное направление деятельности предприятия - молочное скотоводство. Вторым по значимости продуктом является скот в живой массе. Его доля в товарной продукции в среднем за 5 лет составила 8,38%.

Основными видами деятельности предприятия являются:

·        производство молока;

·        производство фуражного зерна;

·        производство мяса;

·        прочие, такие как транспортные услуги, оказание услуг населению и др.

За ЗАО «Андреевское» закреплено 2699 га сельхозугодий, из них 2251 га пашни, 56 га сенокосов и 343 га пастбищ. В структуре посевных площадей зерновые занимают 830 га или 36,87 %; под многолетними травами - 617 га или 27,41 %, под однолетними - 504 га или 22,4 %, под кукурузой на зеленый корм - 300 га или 13,33 %. Это позволяет обеспечить отрасль животноводства кормами собственного производства. В 2008 году было получено 20670 ц зерна, заготовлено 3500 ц сена, 116390 ц силоса. Урожайность зерновых составила 28,12 ц/га.

В отрасли животноводства существуют 3 молочно-товарные фермы, 2 фермы по выращиванию и откорму молодняка КРС. На 5 фермах хозяйства содержится 1104 голов крупного рогатого скота, из них 600 коров. За отчетный год в ЗАО «Андреевское» произведено 31723 ц молока и выращено 734 ц мяса.

1.2.    Экономические показатели деятельности предприятия

Анализ использования земельных ресурсов

Земля в сельском хозяйстве является главным средством производства. За каждым сельскохозяйственным предприятием закреплена определенная площадь земли, которую они обязаны рационально использовать и стремиться к повышению почвенного плодородия.

Структура земельных угодий представлена в таблице 1.3.

Таблица 1.3 Состав и структура земельных угодий

Наименование угодий	2004 г.		2005 г.		2006 г.		2007 г.		2008 г.
	га	%	га	%	га	%	га	%	га	%
Общая земельная площадь, в т.ч. с/х угодья из них: пашня сенокосы пастбища многолетние насаждения лесные массивы древесно-кустарниковые растения пруды и водоемы Дороги Болота Прочие земли	3069 2699 2251 56 343  49 224   42 - 36 9 42	100 87,9 83,4 2,1 12,7  1,8 8,3   1,6 - 1,3 0,3 1,6	3069 2699 2251 56 343  49 224   42 30 36 9 29	100 87,9 83,4 2,1 12,7  1,8 8,3   1,6 1,1 1,3 0,3 1,1	3069 2699 2251 56 343  49 224   42 30 36 9 29	100 87,9 83,4 2,1 12,7  1,8 8,3   1,6 1,1 1,3 0,3 1,1	3069 2699 2251 56 343  49 224   42 30 36 9 29	100 87,9 83,4 2,1 12,7  1,8 8,3   1,6 1,1 1,3 0,3 1,1	3069 2699 2251 56 343  49 224   42 30 36 9 29	100 87,9 83,4 2,1 12,7  1,8 8,3   1,6 1,1 1,3 0,3 1,1

В ЗАО «Андреевское» основной удельный вес в общей земельной площади занимают земли сельскохозяйственного назначения - 2699 га, что составляет 87,9 % от общей земельной площади. За последние 5 лет сельскохозяйственные угодья не менялись.

Основную часть сельскохозяйственных угодий составляет пашня - 2251 га, ее доля в общей земельной площади составляет 83,4%.

Неотъемлемым условием роста производства продукции растениеводства является правильное использование пахотных земель, улучшение структуры посевов. Рассмотрим структуру посевных площадей (таблица 1.4).

Таблица 1.4 Состав и структура посевных площадей

Культуры	2004 год		2005 год		2006 год		2007 год		2008 год		Отклонения 2008г от 2004 г
	га	%	га	%	га	%	га	%	га	%
Зерновые и зернобобовые (озимые и яровые) В т.ч. озимые яровые зернобобовые Многолетние травы Однолетние травы Кукуруза	850 - 800  50  1000 350 -	38,6 - 94,1  5,9  45,5 15,9 -	800 - 750  50  900 551 -	35,5 - 93,7  6,3  40 24,5 -	730 - 680  50  880 430 200	32,6 - 93,2  6,8  39,3 19,2 8,9	548 - 498  50  950 - -	36,6 - 90,9  9,1  63,4 - -	830 330 500  -  617 504 300	36,9 39,8 60,2  -  27,4 22,4 13,3	-20 +330 -300  -50  -383 +154 +300
Всего	2200	100	2251	100	2240	100	1498	100	2251	100	+51

За анализируемый период структура посевных площадей менялась неравномерно. Наибольшую долю в ней занимает площадь под зерновыми и зернобобовыми культурами, в 2008 году она составила 830 га, что на 20 га меньше по сравнению с 2004 годом. Площадь под многолетними травами занимает наибольшую долю в структуре посевных площадей, в 2008г - 617га.

Озимые зерновые не сеяли в период с 2004г по 2007г. Только в 2008г под ними было засеяно 330 га. Яровые зерновые занимают наибольшую долю в зерновых и зернобобовых, более 60 %. В среднем площадь под яровыми зерновыми составила 645,6 га, в 2008 году она уменьшилась по сравнению с 2004 г на 300 га. Зернобобовые в 2008г не выращивались.

Площадь под однолетними тоже меняется неравномерно, в среднем она составила 367 га. С 2006 г. в хозяйстве начали выращивать кукурузу на зеленый корм. В 2008г под ними было засеяно 300 га.

Анализ использования трудовых ресурсов

К трудовым ресурсам относится та часть населения, которая владеет необходимыми физическими данными, знаниями и трудовыми навыками в соответствующей отрасли.

 

Таблица 1.5 Численность и структура работников предприятия

Показатели	2004 год		2005 год		2006 год		2007 год		2008 год
	Чел.	%	Чел.	%	Чел.	%	Чел.	%	Чел.	%
1	4	5	6	7	2	3	8	9	10	11
По предприятию, всего	117	100	115	100	126	00	114	100	115	100
в т.ч. работники, занятые в с/х производстве	102	87,2	100	86,9	110	87,3	100	87,7	96	83,5
из них: работники постоянные	81	69,2	79	68,7	87	69	82	71,9	77	80,2
Служащие	21	17,9	21	18,3	18	15,8	19	17,8	19	19,8
из них: руководители	7	6	8	7	8	7	10	9,3	10	10,4
Специалисты	12	10,3	11	9,6	8	7	8	7,5	8	8,3
Работники, занятые в подсобных промышленных производствах и промыслах.	15	12,8	15	13,1	14	12,3	16	15	19	16,5

За изучаемый период численность работников сократилась к 2008 г. на 2 человека по сравнению с 2004г. Сокращение произошло в основном за счет работников, занятых в сельскохозяйственном производстве - со 102 чел до 96 чел. Количество работников, занятых в подсобных промышленных предприятиях и промыслах увеличилось всего на 4 чел. Это связано с большими нагрузками и низкой заработной платой.

Анализ эффективности использования основных и оборотных средств

Непременным условием процесса производства являются средства производства. В своей стоимостной форме средства производства являются производственными фондами и подразделяются на основные и оборотные. Главным определяющим признаком основных фондов является способ перенесения стоимости на создаваемый продукт - постепенно, в течение ряда производственных циклов, по мере их износа.

Обеспеченность сельскохозяйственного предприятия основными средствами производства и эффективность их использования является важным фактором, от которого зависят результаты хозяйственной деятельности, в частности качество, полнота и своевременность выполнения работ, а, следовательно, и объем производства продукции, ее себестоимость, финансовое состояние. В связи с этим анализ обеспеченности предприятия основными фондами и поиск резервов повышения эффективности их использования имеет большое значение. К ним можно отнести: здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь, продуктивный скот.

В составе основных средств предприятия происходят постоянные изменения: вступают в эксплуатацию новые средства труда, другие выбывают из-за физического или морального износа, аварий, поломок и т. д.

Таблица 1.6Состав и структура основных производственных средств

Показатели	200 4год		2005 год		2006 год		2007 год		2008 год		2008г. к 2004г.
	Тыс. Руб.	%	Тыс.Руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	%
Производственные основные средства, всего	18662	100	20928	100	30517	100	71690	100	110066	100	589,79
в том числе: -с/х назначения	13643	73,11	15062	71,97	30517	100	71690	100	110066	100	589,79
Из них: -здания -сооружения -машины и оборудование -транспортные средства -производственный инвентарь - продуктивный скот	6528  1356 5007 589 3  5019	34,98  7,26 26,83 3,16 0,02  26,89	6528  1336 6627 548 3  5706	31,19  6,48 31,67 2,62 0,02  27,26	6528  1356 13093 548 -  8832	21,39  4,44 42,90 1,79 -  28,94	7920  1356 35228 16671 -  10351	11,05  1,89 49,14 23,25 -  14,44	28889  1356 40194 20277 -  18808	26,25  1,23 36,52 18,42 -  17,09	442,54  100,0 802,76 34,43 -  374,74
Многолетние насаждения	160	0,86	160	0,76	160	0,32	160	0,22	160	0,15	100,0
Земельные участки и объекты природопользования	-	-	-	-	-	-	4	0,01	382	0,35	-

С 2006 года происходит значительный рост основных производственных фондов. В 2008г. по сравнению с 2004г. стоимость основных средств увеличилась практически на 590%, это связано с тем, что в хозяйстве приобреталась новая техника, здание под строительство животноводческого комплекса и др. В структуре основных средств наибольшую долю занимают машины и оборудование, здания и транспортные средства, составляющие соответственно 36,52%, 26,25% и 18,42% .

Таблица 1.7 Состав и структура оборотных средств

Виды оборотных средств	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	2008 г. к 2004 г.
	Тыс.Руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	Тыс. Руб.	%	%
Запасы	9229	98,26	10289	38,21	11412	30,17	26335	52,66	35950	68,08	389,53
В т.ч. сырье и материалы	3558	38,55	3347	32,53	3706	9,79	13751	27,49	24125	67,11	678,05
Животные на выращивании и откорме	4787	51,87	6305	61,28	7228	19,11	10535	21,07	11141	30,99	232,73
Незавершенное производстве	874	9,47	626	6,08	451	1,19	1859	3,72	650	1,81	74,37
Готовая продукция	10	0,11	11	0,11	27	0,07	190	0,38	34	0,09	340,00
НДС по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность	162	1,72	2465	9,15	2969	7,85	23623	47,24	16471	0,92	10167,28
Денежные средства	1	0,01	27	0,10	391	1,03	52	0,10	68	45,82	6800
Итого оборотных средств	9392	100	26929	100	37827	100	50010	100	52821	100	562,4

Наблюдается рост стоимости оборотных средств в 2008г по сравнению с 2004г на 462,4%, в основном за счет запасов- на 289,53 %, из них за счет животных на выращивании и откорме (на 132,73%) , сырья и материалов (на 578,05%) и готовой продукции (на 240%). Также рост связан с увеличением дебиторской задолженности на 10067,28%.

Экономическая эффективность использования основных производственных фондов определяется путем сопоставления результатов производства и их стоимостью. При этом используется система показателей, основными из которых являются фондоотдача, фондоемкость.

Фондообеспеченность - определяется отношением среднегодовой стоимости производственных основных средств сельскохозяйственного назначения к общей площади сельскохозяйственных угодий или пашни (100га).

Фондовооруженность - исчисляется как отношение среднегодовой стоимости производственных основных средств сельскохозяйственного назначения к среднегодовой численности работников, занятых в сельскохозяйственном производстве.

Фондоотдача - определяется как отношение стоимости валовой продукции сельского хозяйства (в текущих ценах) к среднегодовой стоимости производственных основных средств сельскохозяйственного назначения. Уровень фондоотдачи показывает, сколько произведено валовой продукции на единицу стоимости основных средств (1 руб. или 1000 руб.).

Фондоемкость - показатель, обратный к фондоотдаче, позволяющей определить, сколько основных средств требуется для производства валовой продукции. Фондоотдача и фондоемкость могут определяться также по показателям валового дохода. Чем выше фондоемкость, тем выше реальные накопления в основных средствах и нормах их расширенного воспроизводства.

Энергообеспеченность определяется как отношение мощности энергетических ресурсов к площади пашни или посевов.

Энерговооруженность представляет собой размер энергетических мощностей в расчете на 1 среднегодового работника.

Фондорентабельность - отношение прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств (прибыль от продаж).

Уровень оснащенности основными средствами, а также экономическая эффективность их использования представлены в таблице 1.8.

Таблица 1.8

Эффективность использования основных и оборотных средств

Показатели	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 г. от 2004г.
Фондообеспеченность тыс. руб.(на 100га сельхозугодий)	694,2	733,4	953	1893,4	3367,1	+ 2672,9
Фондовоооруженность, тыс.руб.	160,1	172,1	225,6	477,6	946,65	+786,55
Фондоотдача, тыс. руб.	0,60	0,76	1,14	0,77	0,61	+0,01
Фондоемкость, тыс. руб	1,74	1,37	0,89	1,31	1,62	-0,12
Энерговооруженность хозяйства, тыс. кВт. ч.	37,72	36,39	39,44	49,16	47,50	+9,78
Энергообеспеченность хозяйства, тыс. кВт.ч	1,64	1,55	1,66	1,95	2,02	+0,38
Рентабельность основных производственных фондов, %	2,68	14,81	19,31	12,48	11,51	+8,83
Получено на 1 руб. оборотных средств, руб. Валовой продукции Товарной продукции	2,13 1,30	1,98 1,31	2,53 2,12	1,39 1,21	1,43 1,09	-0,7 -0,21

Фондообеспеченность хозяйства в 2008 году составила 3367,1 тыс. руб., что на 2672,9 тыс. руб. больше по сравнению с 2004 годом. Фондовооруженность труда в 2008 году возросла на 786,55 тыс. руб. по сравнению с 2004 годом, а по сравнению с 2007 годом - на 469,05 тыс. руб. Это произошло за счет сокращения численности работников. Энерговооруженность хозяйства в 2008 г. составила 47,50тыс. кВт. ч. Она постепенно растет, причину этого следует искать в различной обеспеченности трудовыми ресурсами. В нашем примере на предприятии уменьшается количество работников. Энергообеспеченность также постепенно растет.

Рентабельность основных производственных фондов возросла по сравнению с 2004г на 8,83%, но по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 0,97%. На это повлияло изменение среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

Фондоотдача с 2007г начала снижаться и в 2008г составила всего 0,61тыс.руб, что меньше на 0,16 тыс.руб.меньше по сравнению с 2007г. Это снижение обусловлено неэффективным использованием основных фондов в хозяйстве. Тот же вывод можно сделать и об использовании оборотных средств.

Анализ производства и себестоимости продукции отрасли растениеводства

Себестоимость продукции сельскохозяйственного предприятия является важнейшим синтетическим показателем, отражающим качество работы всего коллектива. Чем лучше организованы производство и труд, эффективней используется земля, чем выше урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность животноводства, тем дешевле обходится предприятию каждый центнер продукции растениеводства и животноводства.

В хозяйстве возделываются яровые зерновые, однолетние травы, многолетние травы, кукуруза на зеленый корм. Анализ целесообразно начинать с оценки достигнутого уровня урожайности, выяснения тенденций ее изменения.

Таблица 1.9

Уровень и динамика урожайности сельскохозяйственных культур, ц/га

Культуры	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 от 2004 года
1	2	3	4	5	6	7
Зерновые и зернобобовые культуры	29,3	14,8	12,6	31,4	28,12	-1,18
Яровые зерновые	29,4	15,3	13,1	32,9	35,01	5,61
Зернобобовые (вика)	27,3	8,8	5,6	16,9	-	-
Кукуруза на зеленую массу	-	-	74,6	140,1	-	-
Многолетние травы на сено	24,6	18,3	15,7	11,9	23,3	-1,3
Однолетние травы на зеленую массу	49,4	97,3	103,8	30,7	-	-

Анализируя уровень и динамику урожайности культур следует отметить, что по годам она не стабильна и напрямую зависит от погодных условий. В целом по хозяйству произошло снижение урожайности зерновых и зернобобовых культур на 1,18 ц\га.

Себестоимость продукции сельскохозяйственного предприятия является важнейшим синтетическим показателем, отражающим качество работы всего коллектива. Чем лучше организованы производство и труд, эффективней используется земля, чем выше урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность животноводства, тем дешевле обходится предприятию каждый центнер продукции растениеводства и животноводства.

Таблица 1.10

Себестоимость основных видов продукции растениеводства, тыс.руб

Продукция	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008г от 2004г
Зерно	1124	1560	1976	2706	10639	+9515
В т.ч. пшеница Ячмень Овес Прочие зерновые и зернобобовые Плоды семечковые и косточковые	219 228 632  45   -	1290 135 135  -   126	1427 - 549  -   -	2400 306 -  -   -	7242 1575 1348  -   -	+7023 +1347 +716  -   -

По всем видам продукции за изучаемый период наблюдается рост себестоимости. Так, например, себестоимость зерна в 2008 году увеличилась на 9515тыс. руб. по сравнению с 2004г. и на 7933 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом. В среднем за 5 анализируемых лет себестоимость зерна составляет 3601 тыс.руб.

В целом на себестоимость действовали обе группы факторов: затраты и урожайность. Затраты на обработку и уход за растениями увеличивались, а урожайность хоть и увеличивалась, но не с такой скоростью как затраты и не окупала их повышение. Вследствие чего увеличивалась и себестоимость.

Валовой сбор продукции также является важнейшим экономическим показателем, характеризующим работу сельскохозяйственного предприятия. Рассмотрим валовой сбор за последние 5 лет.

Таблица 1.11

Валовой сбор растениеводческой продукции, ц

Вид продукции	2004год	2005г	2006г	2007г	2008г	В среднем за 5 лет
Зерновые и зернобобовые культуры-всего В т.ч	4953	4110	4810	6057	23102	8606,4
Пшеница	964	3232	3481	5368	14999	5608,8
ячмень	1007	338	-	689	3771	1161
Овес	2784	540	1329	-	3247	1580
Рожь	-	-	-	-	1085	-
Прочие зерновые и зернобобовые	198	-	-	-	-	-
Плоды семечковые и косточковые	-	686	-	-	-	-

Проанализировав данную таблицу, можно заметить, что валовой сбор зерновых в 2008 году увеличился на 8606,4ц по сравнению с 2004 годом и на 17045 ц по сравнению с 2007 годом. Произошло увеличение валового сбора пшеницы на 5608,8 ц по сравнению с 2008 годом и на 9631 ц по сравнению с 2007 годом. Это увеличение обуславливается повышением урожайности этих культур.

Анализ производства и себестоимости продукции отрасли животноводства

На молочно-товарных фермах применяют привязное содержание (стойлового пастбища) коров. В стойловый период (с 25 октября по 15 мая) коров содержат в коровнике, который представляет из себя стандартное здание, оборудованное активной вентиляцией. Подача воды механизирована, навоз убирается транспортером, но иногда вручную, так как механизмы часто ломаются. Корм развозится по кормопроводам на тележках и раздается вручную. В пастбищный период скот содержится на пастбищах и летних лагерях, а телочки в загонах. В течение 20 дней после рождения телята находятся на дойном дворе, а потом их переводят в телятник. Телок на дойный двор переводят в возрасте 2 лет. Для изучения этой отрасли изучим численность животных и валовой сбор продукции.

Таблица 1.12 Наличие животных на конец года, гол

Производственные группы животных	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008г.	Отклонения 2008г от 2004г	Среднее значение за 5 лет
КРС- всего, в т.ч. Молодняк КРС Коровы Коровы молочного направления Нетели Телки старше 2 лет	816 416 400  400 38 120	894 494 400  400 90 87	1060 545 515  515 67 -	1113 598 515  515 221 2	1104 504 600  600 94 -	+288 +88 +200  +200 +56 -	997,4 511,4 486  486 102 41,8

По приведенным выше данным можно сказать, что поголовье животных с каждым годом растет. Так в 2008 году поголовье составило 1104 головы, что на 288 голов больше, чем в 2004 году и на 9 голов меньше по сравнению с предыдущим 2007 годом. Количество нетелей за анализируемый период не стабильно: в 2008г по сравнению с 2004г увеличилось на 56 голов, а по сравнению с предыдущим (2007г) уменьшилось на 127 головы. В среднем за 5 лет КРС составляет 997,4 головы, в т.ч 486 голов коров молочного направления.

Животноводство в отличие от растениеводства характеризуется компактностью процесса производства, более равномерным возмещением затрат полученной продукцией. В животноводстве вкладываются большие материальные средства и затраты живого труда.

На себестоимость продукции животноводства оказывают влияние также две основные группы факторов: а) затраты предприятия на содержание и кормление животных и получение продукции, б) продуктивность животных. Рассмотрим изменение себестоимости единицы продукции животноводства за 5 лет.

Таблица 1.13

Себестоимость 1 ц продукции отрасли животноводства, руб.   

Вид продукции	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	Изменение в 2008г по сравнению с 2004г
Молоко, ц	591,19	508,51	535,32	606,54	650,44	+59,25
Прирост КРС, ц	5189,28	4862,14	7142,06	9670,54	23585,26	+18395,98

Из данной таблицы видно, что в хозяйстве заметна динамика повышения себестоимости продукции животноводства - это связано, прежде всего, с увеличением стоимости корма, повышением цен на ГСМ и электроэнергию. В 2008 году по сравнению с 2004 годом себестоимость молока возросла на 59,25 руб. или на 10%, себестоимость молока - на 18395,98 руб. или на 354,5%.

Таблица 1.14

Показатели по производству основных видов продукции отрасли животноводства

Показатель	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	2008г. в % к 2004г.
Произведено молока, ц	13373	17504	32993	30661	31723	237,22
Удой на 1 среднегодовую корову, кг	3139,2	4376	6665,3	5953,6	5767,8	183,73
Получено телят на 100 коров, гол.	88	97	111	114	128,1	145,57
Среднесуточный прирост живой массы КРС, г	343,4	419,2	386,5	321,8	414,06	120,58

За период с 2004г по 2008г наблюдается рост валового надоя молока. В 2008г он составил 31723 ц, что на 18350 ц или 137,22% больше по сравнению с 2004г. В целом все остальные показатели за анализируемый период также возросли.

1.3.    Анализ финансовых результатов

Окончательные финансовые результаты работы хозяйства определяются после завершения года, когда уже известна фактическая себестоимость продукции растениеводства и животноводства. Результаты подсчитываются на всех участках производства. Проанализируем финансовые результаты отрасли растениеводства, изучив таблицу 1.15.

Таблица 1.15

Анализ финансовых результатов отрасли растениеводства

Показатели	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 от 2004 года
Выручка от реализации продукции растениеводства, тыс. руб.	1800	1405	1593	2959	11460	+9660
Себестоимость продукции растениеводства, тыс. руб.	1240	1730	1997	2720	10678	+9438
Прибыль в растениеводстве, тыс. руб.	560	-325	-404	239	782	+222
Уровень рентабельности отрасли, %	45,2	-18,9	-20,2	8,8	7,32	-37,88

Отрасль растениеводства в ЗАО «Андреевское» значительно нестабильна. Уровень рентабельности в среднем за 5 лет составляет около 4,4%. В 2008г она составила 7,32%. Такой низкий уровень рентабельности обусловлен отрицательным уровнем рентабельности в 2005г и 2006г, где себестоимость продукции превышала прибыль.

В 2008г хозяйство получило наибольшую прибыль, составляющую 782 тыс.руб, что на 222 тыс.руб больше, чем в 2004г. Рост прибыли обусловлен ростом выручки, но также и возросла себестоимость продукции растениеводства; в 2008г она составила 10678 тыс.руб, что на 9438 тыс.руб больше, чем в 2004г и на 7958 тыс.руб по сравнению с предыдущим годом. Рост себестоимости обусловлен увеличением затрат на выращивание продукции в связи с экономическим положением в стране.

Таблица 1.16

Анализ финансовых результатов отрасли животноводства

Показатели	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение 2008 от 2004 года
Выручка от реализации продукции животноводства, тыс. руб.	8554	13088	27671	36113	44415	+35861
Себестоимость продукции животноводства, тыс. руб.	8666	9835	22299	29837	34728	+26062
Прибыль в животноводстве, тыс. руб.	-112	3253	5372	6276	9687	+9799
Уровень рентабельности (убыточности) в хозяйстве, %	-1,3	33,1	24,1	21	27,9	+29,2

Анализируя эти данные можно сделать вывод о том, что с каждым годом возрастает возрастают основные показатели работы данной отрасли. Так, прибыль возросла на 9799 тыс. руб в 2008г по сравнению с 2004г. Но данный рост, также как и в отрасли растениеводства, не обусловлен эффективной работой предприятия, так как выручка увеличилась в 2008г на 35861 тыс. руб по сравнению с 2004г, но также возросла и себестоимость продукции- на 26062 тыс.руб. Рост данных показателей связан с ростом цен на продукцию и ростом затрат на содержание помещений, обслуживание скота, ростом цен на корма и др.

2.       Анализ финансового состояния предприятия

 

2.1.    Состав и структура средств предприятия и источников их образования

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Внеоборотные активы, или основной капитал, ─ это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. Проанализируем состав и структуру внеоборотных средств предприятия (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Состав и структура внеоборотных средств предприятия (активов)

Показатели	Сумма, тыс.руб.					Изменение 2008г. к
	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2007г.	2004г.
Внеоборотные активы, всего	11720	14148	23055	100293	134763	34470	123043
Основные средства	11109	13538	22445	60159	90778	30619	79669
Незавершенное строительство	610	610	610	40134	43985	3851	3241
Долгосрочные финансовые вложения	1	-	-	-	-	-	-1

Из таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период в сравнении с предыдущим сумма внеоборотных средств предприятия увеличилась на 34470 тыс.руб., а в сравнении с базисным − на 123043 тыс.руб. Возросла сумма незавершенного строительства, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Сумма основных средств также увеличилась, т.к. хозяйство закупило новую технику. Долгосрочные финансовые вложения были представлены только в одном году - в 2004.

Необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (табл. 2.2). Следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Таблица 2.2

Анализ динамики и состава оборотных средств предприятия (активов)

Показатели	Сумма, тыс.руб.					Изменение 2008г. к
	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2007г.	2004г.
Оборотные активы, всего	9392	12781	14772	50010	52821	2811	43429
Запасы	9229	10289	11412	26335	35950	9615	26721
В том числе: сырье, материалы	3558	3347	3706	13751	24125	10374	20567
животные на выращивании и откорме	4787	6305	7228	10535	11141	606	6354
затраты в незавершенном производстве	874	626	451	1859	650	-1209	-224
готовая продукция и товары для перепродажи	10	11	27	190	34	-156	24
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	162	2465	2969	23623	16471	-7152	16309
Денежные средства	1	27	391	52	68	16	67

Из таблицы 2.2 видно, сумма оборотных активов увеличивалась с каждым годом, соответственно и сумма запасов. В сравнении с 2007г. годом снизилась сумма дебиторской задолженности и готовой продукции, а в сравнении с 2004г. - их сумма увеличилась. Сумма затрат в незавершенном производстве уменьшилась в сравнении с базисным и с предыдущим. Увеличилась доля денежной наличности и животных на выращивании и откорме, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на предприятии.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 2.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль предприятия.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояний и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.

Рис. 2.1 Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал - сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности (наличие его на начало и конец года одинаково и составляет 1583 тыс.руб.). Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате приобретения имущества за счет прибыли предприятия и амортизационного фонда (наличие его на начало и конец года одинаково и составляет 10981 тыс.руб.).

Заемный капитал (рис. 2.2) - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рис. 2.2 Классификация заемного капитала

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Таблица 2.3

Состав и структура источников формирования средств (пассивов)

Показатели	Наличие средств, тыс.руб.								Изменение в % 2008г. к
	2004г.	%	2005г.	2006г.	2007г.	%	2008г.	%	2007г.	2004г.
Источники средств предприятия, всего	21112	100	26929	37827	150303	100	187584	100	-	-
Собственный капитал	17005	80,5	19510	22068	26261	17,5	31201	16,6	-0,9	-63,9
из него: нераспределенная прибыль	4441	21	6946	9504	13697	9,1	18637	9,9	0,8	-11,1
Заемный капитал	4107	19,5	7419	15759	124042	82,5	156383	83,4	0,9	63,9
из него: кредиторская задолженность	2291	10,9	2325	3505	6891	4,6	14995	8	3,4	-2,9

Из данных таблицы 2.3 видно, что за 5 лет возросла доля заемного капитала и уменьшилась доля собственного капитала. На данном предприятии основной удельный вес в 2008г. в источниках формирования активов занимает заемный капитал - 83,4 %. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, следовательно, меньше риск потери, а на данном предприятии наоборот ─ выше доля заемного капитала, а доля собственного капитала за год уменьшилась, это значит, что существует риск потери и нет финансовых гарантий перед кредиторами.

Необходимым этапом оценки финансового состояния хозяйства является построение горизонтального и вертикального баланса. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса приведён в приложении 2.

2.2.     Диагностика показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска.

Финансовое состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:

·        коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

·        коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;

·        коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

·        коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

·        коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному;

·        коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние.

Таблица 2.4

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Норматив	Уровень показателя					Изменение 2008г. к 2004г.
		2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.
Коэффициент финансовой автономии (независимости), %	Выше 50	80,5	72,4	58,3	17,5	16,6	-63,9
Коэффициент финансовой зависимости, %	Не более 50	19,5	27,6	41,7	82,5	83,4	63,9
Коэффициент текущей задолженности	Не более 0,5	0,17	0,2	0,24	0,1	0,19	0,02
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости)	0,67	0,831	0,799	0,759	0,904	0,815	-0,016
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)	От 1 и более	4,14	2,63	1,4	0,21	0,2	-3,94
Коэффициент финансового левериджа	Меньше 0,7	0,242	0,380	0,714	4,723	5,024	4,782

По данным таблицы 2.4 можно сделать вывод, что доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год в сравнении с базисным она уменьшилась на 63,9 %, т.к. темпы прироста заемного капитала выше темпов прироста собственного. Коэффициент финансового левериджа намного увеличился, а коэффициент платежеспособности уменьшился, т.к. возросла доля заемного капитала. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов возросла.

Сравнивая рассчитанные показатели с нормативными, видно, что коэффициент финансовой автономии и коэффициент финансовой зависимости с 2004 по 2006гг соответствуют нормативным значениям, а в 2007 и 2008гг намного отклоняются от нормативных значений. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости и коэффициент платежеспособности за последние 2 года также не равны нормативным показателям. Коэффициент финансового левериджа с 2004 по 2006гг соответствуют норме, а в 2007 и 2008гг - не удовлетворяют нормативному значению.

Из выше сказанного финансовое состояние предприятия в 2008г. можно назвать неустойчивым, т.к. низкий уровень коэффициента финансовой автономии, коэффициента финансовой устойчивости и коэффициента платежеспособности и выше уровень коэффициента финансовой зависимости, коэффициента текущей задолженности и коэффициента финансового левериджа.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать таким образом: из общей суммы оборотных активов (раздел II баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (раздел V пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей). Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Таблица 2.5

Определение суммы собственного оборотного капитала и его доли в сумме оборотных активов предприятия

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение 2008г. к 2004г.
Общая сумма оборотных активов, тыс.руб.	9392	12781	14772	50010	52821	43429
Общая сумма краткосрочных обязательств, тыс.руб.	3569	5404	9135	14398	34762	31193
Сумма собственного оборотного капитала, тыс.руб.	5823	7377	5637	35612	18059	12236
Доля в сумме оборотных активов, %:
собственного капитала	62	57,7	38,2	71,2	34,2	-27,8
заемного капитала	38	42,3	61,8	28,8	65,8	27,8

Приведенные данные показывают, что в 2004г. оборотные активы были на 62 % сформированы за счет собственных средств, в 2005г. - за счет собственных средств на 57,7%, в 2006г. - на 38,2 за счет собственного капитала. В 2007г. оборотные активы были на 28,8 % сформированы за счет заемных средств, а в 2008г. доля заемных средств в формировании оборотных активов составила 65,8 %, а собственных - 34,2 %. Это свидетельствует о понижении финансовой устойчивости предприятия и увеличении зависимости от внешних кредиторов.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Таблица 2.6

Структура распределения собственного капитала

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение 2008г. к 2004г.
Сумма собственного оборотного капитала, тыс.руб.	5823	7377	5637	35612	18059	12236
Общая сумма собственного капитала, тыс.руб.	17005	19510	22068	26261	31201	14196
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,342	0,378	0,255	1,356	0,579	0,237

На анализируемом предприятии по состоянию на 2008 год в сравнении с предыдущим доля собственного капитала, находящегося в обороте, уменьшилась на 77,7 процентных пункта (0,579 − 1,356), уменьшение коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. Оптимальным значением коэффициента принято считать 0,5 и выше, следовательно, можно сказать, что к 2008г. его уровень достиг оптимального (0,579).

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановыми (устойчивыми) источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, авансы, полученные от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Таблица 2.7

Обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение 2008г. к 2004г.
Сумма собственного оборотного капитала	5823	7377	5637	35612	18059	12236
Сумма материальных оборотных активов	9392	12781	14772	50010	52821	43429
Процент обеспеченности, %	62	57,7	38,2	71,2	34,2	-27,8

Как видно из полученных результатов в ЗАО «Андреевское» материальные оборотные активы в 2004г. были обеспечены на 62% собственными источниками финансирования, а в 2008г. - на 34,2%.

Таблица 2.8

Оценка финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.

Показатели	строка	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.
Источники формирования собственных оборотных средств (стр. 490 баланса)	01	17005	19510	22068	26261	31201
Внеоборотные активы (стр. 190 баланса)	02	11720	14148	23055	100293	134763
Средства, приравненные к собственным (стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 216 баланса)	03	278	224	-	-	-
Наличие собственных оборотных средств (стр. 01 - стр. 02 - стр. 03)	04	5007	5138	-987	-74032	-103562
Долгосрочные пассивы (стр. 590 баланса)	05	538	2015	6624	109644	121621
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (Сумма собственного оборотного капитала)	06	5823	7377	5637	35612	18059
Краткосрочные заемные средства (стр.690 баланса)	07	3569	5404	9135	14398	34762
Величина источников формирования запасов (стр. 06 + стр. 07)	08	9392	12781	14772	50010	52821
Общая величина запасов по бухгалтерскому балансу (стр. 210 баланса)	09	9229	10289	11412	26335	35950
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 04 - стр. 09)	10	-4222	-5151	-12399	-100367	-139512
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.06 - стр.09)	11	-3406	-2912	-5775	9277	-17891
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр. 08 - стр.09)	12	163	2492	3360	23675	16871

Данная таблица 2.8 показывает излишек или недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Из таблицы видно, что у предприятия за все 5 лет недостаток собственных оборотных средств и с каждым годом недостаток увеличивался. Во все года присутствовал недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, но в 2007г. был их излишек. По всем годам можно увидеть излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютная устойчивость - крайне редкое для предприятий АПК положение, которое выражается соотношением

З < Осо6 + К

Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию

З = Осо6 + К

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения Особ:

З = Особ + К + Иосл.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > Особ + К.

Сделав оценку финансовой устойчивости, можно отметить, что рассматриваемое предприятие в отчетном году находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

2.3.    Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. 2.3 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

	Платежеспособность предприятия
		Ликвидность предприятия
Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность				Ликвидность баланса
				Качество управления активами и пассивами

Рис. 2.3 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.9), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 2.9

Группировка оборотных активов по степени ликвидности, тыс. руб

Оборотные активы	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.
1	2	3	4	5	6
Денежные средства	1	27	391	52	68
Кратковременные финансовые вложения	-	-	-	-	-
И т о г о по первой группе	1	27	391	52	68
Готовая продукция	10	11	27	190	34
Животные на выращивании и откорме	4787	6305	7228	10535	11141
Товары отгруженные	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	162	2465	2969	23623	16471
И т о г о по второй группе	4959	8781	10224	34348	27646
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12мес.	-	-	-	-	-
Производственные запасы, включая налоги	3558	3347	3706	13751	24457
Незавершенное производство	874	626	451	1859	650
Расходы будущих периодов	-	-	-	-	-
Продолжение таблицы 2.9
1	2	3	4	5	6
И т о г о по третьей группе	4432	3973	4157	15610	25107
Основные средства	11109	13538	22445	60159	90778
Незавершенное строительство	610	610	610	40134	43985
Долгосрочные финансовые вложения	1	-	-	-	-
И т о г о по четвертой группе	11720	14148	23055	100293	134763
Итого оборотных активов	21112	26929	37827	50010	52821

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия (табл. 2.10):

Таблица 2.10

Группировка обязательств предприятия по степени ликвидности, тыс. руб.

Группы	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.
П1 наиболее срочные обязательства	2013	2101	3505	6891	14995
П2 краткосрочные пассивы	1000	2855	5630	7507	19767
П3 долгосрочные пассивы	538	2015	6624	109644	121621
П4 постоянные пассивы	12842	12788	12564	12564	12564

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1 А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;

Баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно, если:

А1≤П1 А2≤П2, А3≤П3, А4≥П4.

На рассматриваемом предприятии в 2008г. (68≤14995; 27646≥19767; 25107≤121621; 134763≥12564) баланс неликвиден.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (табл. 2.11).

Таблица 2.11

Показатели ликвидности предприятия

Показатель	норматив	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и >	0,0003	0,005	0,043	0,004	0,002
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8-1,0	0,05	0,461	0,368	1,644	0,476
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и >	2,6	2,4	1,6	3,5	1,5

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:

Оборотные активы - Расходы будущих периодов Краткосрочные обязательства - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов и платежей

Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0. На данном предприятии величина его в 2004г. составляет 2,6 и до 2006г. он понижался, а в 2007г. возрос до 3,5 (50010 / 14398), в отчетном году он составляет 1,5 (52821 / 34762). Следовательно, на предприятии его значение ниже норматива и имеет тенденцию к понижению.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,8-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В хозяйстве в 2004г. величина этого коэффициента составляла 0,05, в 2005г. - 0,461, в 2006г. - 0,368, в 2007г. его величина равна 1,644 (23675 / 14398), а в 2008г. - 0,476 (16539 / 34762). Значение этого коэффициента по всем годам отклоняется от оптимальной его величины.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На анализируемом предприятии в 2007г. абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,004 (52 / 14398), а в 2008г. - 0,002 (68 / 34762). Это означает, что в 2008г. краткосрочные финансовые обязательства на 0,2% обеспечены абсолютно ликвидными активами, следовательно, гарантия погашения долгов не велика.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Квп = Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0)

Ктл норм

Ктл1 - фактическое значение коэффициента ликвидности в отчетном периоде;

Ктл0 - фактическое значение коэффициента ликвидности в предыдущем периоде;

Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности, мес;

Т - отчетный период, мес.

Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Квп=0,25, следовательно, у рассматриваемого предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

2.4.    Состояние расчетов с дебиторами и кредиторами

Сельскохозяйственные предприятия постоянно вступают в хозяйственные и договорные связи с поставщиками и покупателями, заготовительными организациями, Госбанком, различными дебиторами и кредиторами. Большая часть расчетов производится в безналичной форме. С помощью безналичных расчетов завершается кругооборот хозяйственных средств. Состояние расчетов оказывает влияние на финансовое состояние предприятия.

Положение о расчетах обязывает все предприятия своевременно выдавать заработную плату, не иметь задолженности по начислениям на оплату труда и по платежам в бюджет.

Часть средств предприятия может находиться в расчетах с дебиторами и кредиторами. Дебиторская задолженность - это отвлечение средств предприятия из хозяйственного оборота. Кредиторская задолженность - привлечение средств других предприятий, организаций, учреждений и лиц для нужд хозяйственной деятельности данного предприятия.

Наличие значительных сумм дебиторской задолженности снижает эффективность использования оборотных средств. Большие суммы кредиторской задолженности свидетельствует о внеплановом привлечении средств других предприятий, организаций и лиц в хозяйственный оборот данного предприятия. Чаще всего такое положение бывает обусловлено финансовыми затруднениями или недостаточным контролем и запущенностью в учете.

Хозяйства, допускающие несвоевременные расчеты по причитающимся платежам, создают финансовые затруднения у других предприятий, организаций и учреждений. Поэтому строжайшее соблюдение финансовой и расчетной дисциплины - важное условие укрепления финансового положения не только данного предприятия но и важная предпосылка обеспечения нормальных условий функционирования всего народного хозяйства. Состав дебиторской и кредиторской задолженности в ЗАО «Андреевское» рассмотрим в табл. 2.12.

Таблица 2.12 Состав дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Андреевское»

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение 2008г. к
						2004г.	2007г.
Дебиторская задолженность: краткосрочная - всего	162	2465	2969	23623	16471	16309	-7152
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	71	728	1123	3922	5346	5275	1424
авансы выданные	11	1658	1834	8480	4200	4189	-4280
прочая	80	79	12	11221	6925	6845	-4296
ИТОГО	162	2465	2969	23623	16471	16309	-7152
Кредиторская задолженность: краткосрочная - всего	3291	5180	9135	14398	34762	31471	20364
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками	1697	1810	1902	3700	10014	8317	6314
авансы полученные	236	177	511	880	-	-	-
расчеты по налогам и сборам	165	38	448	1020	2004	1839	984
кредиты	1000	555	3130	7507	19767	18767	12260
займы	-	-	2500	-	-	-	-
прочая	193	300	644	1291	2977	2784	1686
долгосрочная - всего	538	2015	6624	109644	121621	121083	11977
в том числе: кредиты	538	1806	6465	109589	119231	118693	9642
прочая	-	209	159	55	2390	2390	2335
ИТОГО	3829	7195	15759	124042	156383	152554	32341

Из данных таблицы 2.12 видно, что величина дебиторской и кредиторской задолженности изменялась с каждым годом. В сравнении с 2004г. изменения произошли существенные - намного увеличилась величина дебиторской и кредиторской задолженности, особенно долгосрочная задолженность. А в сравнении с 2007г. дебиторская задолженность уменьшилась, но увеличилась кредиторская.

2.5.    Диагностика риска банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 +0,42х4 + 0,995х5,

где х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

х2 - нераспределённая прибыль / сумма активов;

х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

х4 - балансовая стоимость собственного капитала / заёмный капитал;

х5 - объём продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Z2008г= 0,717*0,096 + 0,847*0,099 + 3,107*0,022 + 0,42*0,12 + 0,995*0,298 = 0,568

Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии высокая вероятность банкротства.

2.6.    Анализ показателей деловой активности

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей (объемы продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости.

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Твп > Тв > Та > 100%,

где Твп, Тв, Та - соответственно темпы изменения валовой прибыли, выручки от продажи продукции, активов.

Соотношение означает, что экономический потенциал предприятия увеличивается. При этом объем выручки от продаж возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия.

Приведенное соотношение называют золотым правилом экономики предприятия для установившегося режима работы. Однако возможно и отклонения от идеальной зависимости.

«Золотое правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия.

Таблица 2.13

Динамика показателей деловой активности предприятия

Показатели	2007 год	2008 год	Отклонения (+,-)
1	2	3	4
1. Выручка от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб.	39361	65718	26357
2. Валовая прибыль, тыс. руб.	6380	10456	4076
3. Средняя стоимость активов, тыс. руб.	150303	187584	37281
4. Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб.	50010	52821	2811
5. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	26261	31201	4940
1	2	3	4
6. Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	26335	35950	9615
7. Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.	23623	16471	-7152
8. Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.	14398	34762	20364
9.Коэффициент общей оборачиваемости капитала, обороты (стр.1/стр. 3)	0,26	0,35	0,09
10. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, обороты (стр. 1/ стр. 4)	0,79	1,24	0,45
11. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, обороты (стр. 1/ стр.5)	1,5	2,1	0,6
12. Период оборачиваемости запасов, дни (стр.6 * 360/ стр. 1)	240,86	196,93	-43,93
13. Средний срок погашения дебиторской задолженности, дни (стр. 7 * 360/ стр.1)	216,06	90,2	-125,86
14. Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни (стр.8 * 360/ стр. 1)	131,7	190,4	58,7
15. Длительность операционного цикла, дни (стр. 12 + стр. 13)	456,92	287,13	-169,79
16. Длительность финансового цикла, дни (стр.12 + стр. 13 - стр. 14)	325,22	96,73	-228,49

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, что капитал совершил 0,35 оборотов за 2008г. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает то, что мобильные активы сделали 1,24 оборота за 2008г. и 0,79 оборотов за 2007г. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает повышение эффективности использования собственного капитала на 0,6 оборотов. Период оборачиваемости запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение этого показателя дает положительный результат.

Оценивая деловую активность, следует отметить, что в хозяйстве не выполняется «золотое правило экономики предприятия», т.к.

Твп = , Тв = , Та = , т.е.

163,9% > 167% > 124,8% > 100%.

Из расчетов видно, что темп роста выручки от продажи превышает темп изменения валовой прибыли.

3.       Резервы улучшения финансового состояния предприятия

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

·        реорганизация производственно-финансовой деятельности;

·        ликвидация с распродажей имущества;

·        мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса, что тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других направлений.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

к) от списания не полностью амортизированных основных средств;

л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

м) от списания невостребованной дебиторской задолженности;

н) от просроченной дебиторской задолженности;

о) от привлечения невыгодных источников финансирования;

п) от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

р) от стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования. В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Составление прогнозного баланса

Для работы предприятия необходимо систематически составлять прогнозный баланс. Прогнозирование основано на тщательном анализе как можно большего количестве отдельных элементов дохода, расходов, активов, пассивов, и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи меду элементами, а также вероятных будущих условий.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:

• анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;

• анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;

• определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;

• построение прогнозного баланса.

Составление прогнозного баланса начинается с определения ожидаемой величины собственного капитала (СК п+1). Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе. Добавочный капитал увеличивается на величину переоценки основных средств. Резервный капитал, предположим, тоже не изменится.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно рассчитать, исходя из ориентировочного установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.

1.       Предположим, что выручка в прогнозном периоде составит 105148 тыс.руб. Рентабельность за последние 5 лет изменяется от 8,8 до 17,3%. Предположим, что в прогнозном периоде она будет на уровне 13%. Тогда величина ожидаемой прибыли будет равна:

Пn+1= прогнозируемая выручка * рентабельность;

Пn+1= 105148 * 0,13 = 13669 тыс.руб.

2.       Согласно отчетному балансу величина собственного капитала на конец года составляла 31201 тыс.руб. Можно предположить, что он возрастет на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 13669 тыс.руб., и составит 44870 тыс.руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетным периоде составит:

тыс. руб

3.       Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец года 134763 тыс.руб. Допустим, что в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 9560 тыс.руб., а их амортизация составит 14524 тыс.руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

 тыс. руб

4.       Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) равна:

 тыс. руб

5.       Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования оборотных активов превышает максимально возможную величину собственного оборотного капитала на 116094 тыс.руб. (21849 - (-94245). Это та сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости (плюс проценты за кредит). Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.

6.       Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской задолженности:

 тыс. руб

7.       В результате расчетов общий прогнозный баланс будет следующим:

Таблица 3.1 Прогнозный баланс

Актив	2008г.	прогноз	Пассив	2008г.	прогноз
Внеоборотные активы	134763	132281	Капитал и резервы	31201	38036
Оборотные активы	52821	52489	Долгосрочные обязательства	121621	116094
			Краткосрочные обязательства	34762	30640
Баланс	187584	184770	Баланс	187584	184770

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

Во многих предприятиях неэффективность работы связана с плохой клиентурой, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

 

Выводы и предложения

Объектом курсовой работы выступало ЗАО «Андреевское» Юрьев Польского района Владимирской области. Автором курсовой работы проведен анализ финансового состояния предприятия за 2004 - 2008гг. Решены все поставленные цели и задачи, сделаны соответствующие выводы. В процессе анализа рассмотрен состав оборотных и внеоборотных средств предприятия и источников их образования, проведена диагностика показателей финансовой устойчивости, показана общая оценка финансовой устойчивости, из которой определен излишек или недостаток средств предприятия, проведена оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности, изучен состав дебиторской и кредиторской задолженности и проведена диагностика риска банкротства.

На основании выполненной работы можно сделать следующие выводы.

На данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал - 83,4 %. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, следовательно, меньше риск потери, а на рассматриваемом предприятии существует риск потери и нет финансовых гарантий перед кредиторами.

При диагностике показателей финансовой устойчивости финансовое состояние предприятия в 2008г. можно назвать неустойчивым, т.к. низкий уровень коэффициента финансовой автономии, коэффициента финансовой устойчивости и коэффициента платежеспособности и выше уровень коэффициента финансовой зависимости, коэффициента текущей задолженности и коэффициента финансового левериджа, это свидетельствует о том, что зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и снизилась его рыночная устойчивость. В 2008г. оборотные активы были на 65,8 % сформированы за счет заемных средств, а за счет собственных - на 34,2 %. Это свидетельствует о понижении финансовой устойчивости предприятия и увеличении зависимости от внешних кредиторов.

Рассчитав значение коэффициента маневренности, можно сказать, что к 2008г. его уровень достиг оптимального (0,579). При оценке платежеспособности определено, что на рассматриваемом предприятии в 2008г. баланс неликвиден. Рассчитав показатели ликвидности предприятия, сделан вывод, что они не соответствуют оптимальному значению. Это также свидетельствуют о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия.

Анализ структуры заемных и собственных оборотных средств показывает высокую степень зависимости предприятия от средств кредиторов. В 2008 году доля заемного капитала имеет тенденцию к увеличению (увеличилась на 26% в сравнении с предыдущим), так как темпы прироста заемного капитала выше темпов прироста собственного.

В ходе анализа был выявлен недостаток собственных оборотных средств и с каждым годом недостаток увеличивался. Во все года присутствовал недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, но в 2007г. был излишек их. По всем годам можно увидеть излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования составляет 34,2%.

 Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что анализ финансового состояния имеет очень важное значение, поскольку только на основе финансового анализа можно выявить сильные и слабые стороны в финансовом состоянии предприятия, и наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Список использованной литературы

1.   Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятий. - М.: “КолосС”, 2004.

2.       Колчина Н.В., Поляк Г.Б. и др. Финансы предприятий: учебник. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 413 с.

3.       Минакова И.А. Экономика сельского хозяйства. - М.: “КолосС”, 2003. - 528с.

4.       Русаков Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК. - М.: Аграпромиздат, 1990. - 270с.

5.       Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК. - Минск: ООО “Новое знание”, 2001. - 687с.

6.       Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК. - Минск: ООО “Новое знание”, 2001. - 704с.

7.       Смекалов П.В., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1991.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Организационная структура управления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ЗАО «Андреевское» за 2004-2008 года

Показатели	2004г.		2005г.		2006г.		2007г.		2008г.		Изменения (+,-) 2008г. к 2004г.
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Актив
1.Внеоборотные активы
1.1. Основные средства	11109	52,6	13538	50,3	22445	59,3	60159	40	90778	48,4	79669	47,8
1.2.Незавершённое строительство	610	2,9	610	2,3	610	1,6	40134	26,7	43985	23,4	43375	26,1
1.3.Долгосрочные финансовые вложения	1	0,005	-	-	-	-	-	-	-	-	-1	-
Итого по разделу 1	11720	55,5	14148	52,5	23055	60,9	100293	66,7	134763	71,8	123043	73,9
2.Оборотные активы
2.1.Запасы	9229	43,7	10289	38,2	11412	30,2	26335	17,5	35950	19,2	26721	16,1
2.2.НДС по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-	-	-	332	0,2	332	0,2
2.3.Дебиторская задолженность	162	0,8	2465	9,2	2969	7,8	23623	15,7	16471	8,8	16309	9,8
2.4.Денежные средства	1	0,005	27	0,1	391	1	52	0,03	68	0,04	67	0,04
Итого по разделу 2	9392	44,5	12781	47,5	14772	39,1	50010	33,3	52821	28,2	43429	26,1
Баланс	21112	100	26929	100	37827	100	150303	100	187584	100	166472	100
Пассив
3.Капитал и резервы
3.1.Уставный капитал	1583	7,5	1583	5,9	1583	4,2	1583	1,1	1583	0,8	0	0
3.2.Добавочный капитал	10981	52	10981	40,8	10981	29	10981	7,3	10981	5,9	0	0
3.3. Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3.4. Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	4441	21	6946	25,8	9504	25,1	13697	9,1	18637	9,9	14196	8,5
Итого по разделу 3	17005	80,5	19510	72,5	22068	58,3	26261	17,5	31201	16,6	14196	8,5
4. Долгосрочные обязательства
4.1. Займы и кредиты	538	2,5	1806	6,7	6465	17,1	109589	72,9	119231	63,6	118693	71,3
4.2. Прочие долгосрочные обязательства	-	-	209	0,8	159	0,4	55	0,03	2390	1,3	2390	1,4
Итого по разделу 4	538	2,5	2015	7,5	6624	17,5	109644	72,9	121621	64,8	121083	72,7
5. Краткосрочные обязательства
5.1. Займы и кредиты	1000	4,7	2855	10,6	5630	14,9	7507	5	19767	10,5	18767	11,3
5.2. Кредиторская задолженность	2291	10,9	2325	8,6	3505	9,3	6891	4,6	14995	8	12704	7,6
5.3. Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 5	3569	16,9	5404	20	9135	24,2	14398	9,6	34762	18,5	31193	18,7
Баланс	21112	100	26929	100	37827	100	150303	100	187584	100	166472	100